Turu päevaülevaade 2026.2.4

Värskeima turuinfo kohaselt mõjutavad vase hinna praeguseid kõikumisi peamiselt järgmised peamised makromajanduslikud tegurid:

1. Muutused USA rahapoliitika ootustes

Trumpi Walshi nimetamine Fedi esimeheks: vallandab turul karmid ootused, USA tootjahinnaindeksi inflatsiooniandmed tõusevad ootamatult, dollar taastub kiiresti ja avaldab negatiivset mõju vase hindadele.

2 Liikuminedollariindeks

Nõrgem dollar on pakkunud vase hindadele tõusutoitu, kuid dollariindeks on viimasel ajal näidanud taastumise märke. Trumpi ähvardus tõsta Lõuna-Korea tariifimäära 15%-lt 25%-le koos 80% tõenäosusega USA valitsuse sulgemiseks on suurendanud USA poliitilist ebakindlust ja nõrgestanud dollarit.

3 Geopoliitilised riskid

USA geopoliitiliste tegevuste põhjustatud ebakindlus Iraanis ja Venezuelas ning Tšiili streik, mis blokeeris juurdepääsu kahele vasekaevandusele, mõjutavad otseselt vase tootmist. Need geopoliitilised tegurid on süvendanud turu hinnangut vase tarnimise riskidele.

4. Kaubanduspoliitika mõju

USA tariifidega seotud mured avaldavad vase hindadele jätkuvalt negatiivset mõju. USA poliitika kehtestada 2025. aastal Hiina impordile 10% tariif on endiselt mõjus ning turul on aeg-ajalt suurenenud mure kaubandussõja ohu pärast.

5. Seeglobaalne majanduskeskkond

Globaalne finantskeskkond liigub märkimisväärselt soodsamas suunas. Selle taustal on peamised globaalsed aktsiaturud üldiselt tõusnud ja ka kaubaturud on üldiselt tõusuteel. Kuid kuna tootmissektori ostujuhtide indeks taastub umbes 50% tõusu-languse piirile, ei eeldata, et EKP välistaks intressimäärade tõstmise 2026. aastal.

6. Väärismetallide turu seos

Vase finantsnäitajad on viimasel ajal taas tõusuteel ning väärismetallid mõjutavad oluliselt vase hindu. Kulla ja hõbeda hindade kiire languse tõttu langevad vase hinnad kiirenevas tempos.

Vask on praegu etapis, kus makromajanduslikud tegurid ja fundamentaalnäitajad on nii tõusu- kui ka langustrendis ning turumeeleolu on volatiilne. Soovitatav on tähelepanelikult jälgida Föderaalreservi poliitika suunda, USA dollari indeksi liikumist ja geopoliitiliste riskide muutusi.

Värskeima turuinfo põhjal teen järgmise kolme kuu vase hinna analüüsi ja prognoosi:

Vase hindade praegune turuolukord

SMM-i andmete kohaselt oli 1# elektrolüütvase keskmine hind 3. veebruaril 2026 101 320 jüaani tonni kohta, mis on langus jaanuari kõrgeimast hinnast 104 410 jüaani tonni kohta. Ajalooliselt näitasid vase hinnad selget tõusutrendi novembrist 2025 kuni jaanuarini 2026, tõustes 86 840 jüaanilt tonni kohta 104 410 jüaanini tonni kohta.

Prognoos järgmiseks kolmeks kuuks:

üksEsimene kvartal (veebruar – märts): volatiilse kohanemise periood

Eeldatav hinnavahemik: 98 000–103 000 jüaani/tonn

Vase hind on praegu kõrges korrektsioonifaasis, mida mõjutavad peamiselt järgmised tegurid:

1) Makropoliitika ebakindlus: Trumpi Walshi nimetamine Fedi esimeheks on tekitanud karme ootusi ja dollari indeksi taastumine on avaldanud survet vase hindadele.

A. Surve nõudluse poolel: Vaskkaablite töömaht langes detsembris 68,89%-ni, kõrged vasehinnad piiravad allavoolu nõudluse vabanemist.

B. Varude struktuuri erinevused: USA varud jätkavad kasvu, samas kui USA-välistes piirkondades on varud suhteliselt piiratud

kaksTeise kvartali algus (aprill): stabiliseerumis- ja taastumisperiood

Eeldatav hinnavahemik: 102 000–108 000 jüaani/tonn

Järk-järgult ilmnevad järgmised positiivsed tegurid:

1) Pakkumise poolne tugi: Tšiili riiklik vasekomisjon tõstab 2026. aasta vase hinna prognoosi 4,95 dollarini naela kohta (umbes 10 900 dollarit tonni kohta)

2) Geopoliitilised riskid: Tšiilis toimunud streik blokeeris juurdepääsu kahele vasekaevandusele, millel on otsene mõju vase tootmisele.

3) Energiasiirde nõudlus: vase võtmeroll tehisintellekti andmekeskustes ja puhta energia üleminekul on jätkuvalt silmapaistev

Peamiste mõjurite analüüs:

üksTõusutegurid

1. Struktuurne pakkumisprobleem: Goldman Sachs tõstab oma vase hinnaprognoosi 2026. aasta esimeseks poolaastaks 12 750 dollarini tonni kohta, viidates nappuse preemiale, mis on tingitud piiratud varudest väljaspool USA-d.

2. Nõrgema dollari ootus: Vaatamata lühiajalisele taastumisele toetab dollari nõrgenemise pikaajaline trend endiselt vase hindu

3. Varud langesid kahekordselt: LME vase mahakandmiste laekumised tõusid 37%-ni, edasine langus võib toimuda, kui kõik varud eemaldatakse

kaksLangustrendi tegurid

1. Kõrged hinnad pärsivad nõudlust: vase hindade pidev tõus on märkimisväärselt vähendanud alltööstuse nõudlust ning ettevõtted muutuvad oma ostude tegemisel ettevaatlikumaks.

2. Makropoliitika karmistamine: Fedi karmid ootused ja kaubanduspoliitika ebakindlus

3. Spekulatiivsed fondid võtavad kasumit enda kasumisse: Mõned investorid otsustavad oma investeeringu lukustada pärast seda, kui vase hinnad on kõrged.

Riskihoiatus:

Vase hind seisab järgmise kolme kuu jooksul silmitsi järgmiste riskidega:

- USA tariifipoliitika täpne ajastus ja intensiivsus

- Rahapoliitika muutuste tempo suuremates maailmamajandustes

- Geopoliitiliste konfliktide tegelik mõju tarneahelatele

Üldhinnang: Vase hinnad näitavad järgmise kolme kuu jooksul algul langust ja seejärel tõusutrendi, kusjuures lühiajaline langusruum on piiratud, ning keskpikas ja pikas perspektiivis on neil endiselt tõusuteel pakkumise ja nõudluse põhialuste toel. Investoritel soovitatakse tähelepanelikult jälgida varude muutusi, makromajanduslikke poliitikasuundumusi ja nõudluse taastumist järgnevatel turgudel.